Non sorprende che, per più di due anni, invece di utilizzare i torrenti in contanti che il suo gruppo ha generato per acquistare società o azioni costose, Buffett ha costruito una scorta di denaro. Il Berkshire Hathaway ora ha un tesoro di $ 347,7 miliardi (circa $ 540 miliardi).
Per Abel, come e quando schiera quel contante rappresenterà la sfida maggiore e definita dalla reputazione del suo nuovo ruolo.
Il successore di Buffett Greg Abel è stato consegnato un calice avvelenato.
Abel è un ragazzo operativo, portato in Berkshire Hathaway quando ha acquisito una partecipazione in Midamerican Energy nel 1999. Ha costruito il business energetico in un pilastro chiave delle attività operative del gruppo e ora gestisce tutte le operazioni di nonassicurazione di Berkshire Hathaway, un portfolio di oltre 180 operazioni operative che hanno generato $ US47.4 miliardi di Berkshire di Berkshire di First-QUARD entrate.
È un manager, non un investitore. Todd Combs e Ted Weschler sono i dirigenti responsabili dell’identificazione di obiettivi di investimento. Una volta che sostituisce Buffett, tuttavia, è Abel che dovrà fare le grandi chiamate.
Buffett è stato un investitore contrarian, spesso seduto a margine dei mercati per periodi considerevoli in attesa di opportunità: i “cappelli di paglia in inverno” o un approccio contro-ciclico che perseguono gli investitori del valore hardcore.
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“Cerchiamo semplicemente di avere paura quando gli altri sono avidi e di essere avidi solo quando gli altri hanno paura”, ha detto Buffett a spiegare la sua filosofia.
Nel 2008, durante la crisi finanziaria globale, tale strategia è stata rivendicata. Il Berkshire Hathaway è entrato durante il peggio della crisi per acquistare quote a basso costo in aziende come Goldman Sachs, General Electric e Dow Chemical, guidando occasioni molto dure in cambio dell’influenza calmante e la reputazione di Buffett fornita.
Quel tipo di opportunità non arrivano, tuttavia, così spesso.
Dalla crisi, Buffett è stato relativamente silenzioso. Il livello di esplosione del mercato di Berkshire Hathaway si è ridotto e il suo negozio di contanti non distribuiti è salitoSegnala che Buffett crede che non vi sia valore nel mercato per le società o le azioni nell’ambiente attuale. Il suo grande gioco negli ultimi anni, insolitamente per un gruppo in gran parte incentrato sugli Stati Uniti, sono stati i $ 23,5 miliardi di dollari che il gruppo ha investito in cinque delle più grandi case commerciali del Giappone.
La sfida di Abel sarà quella di trovare valore e il momento di utilizzare quei contanti su affari abbastanza grandi da spostare il quadrante in quello che ora è un conglomerato di $ US1,2 trilioni.
Le grandi partecipazioni a lungo termine nel portafoglio di investimenti di Berkshire Hathaway sono aziende come Amex, Coca-Cola, Bank of America e Apple.Credit: Bloomberg
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