L’obiettivo principale durante la settimana è stato sulla guerra commerciale del presidente Donald Trump e sul suo potenziale impatto sull’economia degli Stati Uniti, nonché sulla politica dei tassi di interesse della Federal Reserve. Trump ha iniziato a imporre tasse di importazione più elevate su dozzine di paesi giovedì.
Tuttavia, il mercato sembrava scrollare in gran parte l’ultima escalation delle tariffe.
“Il rimbalzo dell’S & P 500 di questa settimana potrebbe evidenziare la misura in cui il mercato sta diventando intorpidito per i titoli tariffari”, ha affermato Daniel Skelly, capo del team di ricerca e strategia di mercato della gestione patrimoniale di Morgan Stanley.
Il percorso sconosciuto dell’economia in mezzo a una politica tariffaria imprevedibile è stata la ragione chiave della Fed di detenere il tasso di interesse di riferimento stabile.
Il presidente della Fed Jerome Powell, tuttavia, è stato sotto pressione da Trump per ridurre i tassi di interesse. Le decisioni politiche non sono prese esclusivamente dal presidente della Fed. Tutti e 12 i membri del Comitato Federale Open Market votano sulle variazioni dei tassi di interesse.
Trump ha l’opportunità di esercitare un maggiore controllo sulla Fed in seguito alla sua nomina di Stephen Miran a un posto vacante nel consiglio dei governatori della Fed. Miran è il miglior consigliere economico di Trump ed è un voto quasi certo a sostegno di tassi di interesse più bassi.
L’ultima decisione della Fed di detenere costi i tassi di interesse includevano due voti per ridurre i tassi di interesse. Il suo prossimo incontro è a settembre e Wall Street scommette in modo schiacciante che la banca centrale taglierà i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale.
I rendimenti del Tesoro sono stati più in alto. La resa sul tesoro a 10 anni è salita al 4,28 per cento dal 4,25 per cento di giovedì. Il rendimento del tesoro di due anni che tiene traccia più da vicino le aspettative per le azioni della Fed, è salito al 3,76 % dal 3,73 per cento di giovedì.
L’aspettativa per un taglio dei tassi di interesse segue una serie di segnali la scorsa settimana che l’economia potrebbe indebolirsi. Ciò includeva rapporti che mostravano che l’inflazione è aumentata più in alto a giugno e che i datori di lavoro negli Stati Uniti hanno frenato per l’assunzione a luglio.
Entrambi sono preoccupazioni chiave per la Fed, che ha cercato di raffreddare l’inflazione fino al tasso target del 2 %, soddisfacendo al contempo il suo mandato di “piena occupazione”.
Tassi di interesse più bassi possono dare una spinta all’economia e ai prezzi degli investimenti, anche se il rovescio della medaglia è che possono anche aumentare l’inflazione. Le preoccupazioni per il riscaldamento dell’inflazione potrebbero essere oscurate dalle preoccupazioni per un indebolimento del mercato del lavoro.
Caricamento
Wall Street e la Fed otterranno ulteriori informazioni sulla prossima settimana sulla temperatura dell’inflazione e sull’economia. Il governo rilascerà aggiornamenti sull’inflazione sia a livello di consumatore che all’ingrosso, insieme a un rapporto sulle vendite al dettaglio.
“Riteniamo che le azioni rimarranno supportate tra solidi fondamentali, ma titoli freschi in …
