Le tariffe di Trump o il tentativo di assalto all’indipendenza e alla reputazione della Fed causerebbero normalmente connipzioni nei mercati finanziari.
Tuttavia, navigano serenamente. L’S & P 500 è aumentato di oltre il 7 % quest’anno, NASDAQ 8,6 per cento e gli stock tecnologici più grandi dell’AI, come gruppo, il 15 %. I rendimenti obbligazionari, sia alle estremità brevi che a lungo della curva dei rendimenti, sono diminuite dall’inizio dell’anno.
L’apparente compiacenza degli investitori potrebbe essere spiegata dal commercio di “taco” – una convinzione che Trump si alza sempre – ma ciò suggerirebbe una mancanza di raffinatezza e consapevolezza.
Wall Street sta spazzando via gli effetti di Trump Chaos.Credit: Bloomberg
Le tariffe di Trump sono reali.
Sono in atto le sue tariffe di base del 10 %, così come le sue tariffe settoriali su acciaio, alluminio, rame, auto, parti auto, piccoli pacchetti, importazioni dalla Cina e alcune provenienti da Canada e Messico.
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Le sue punizioni punitive “reciproche” sono previste per andare in diretta il 1 agosto. Sia che siano o meno draconiane come quelle svelate il 2 aprile, esacerbano gli effetti esistenti delle guerre commerciali di Trump e allungaranno il tempo che impiegherà prima che gli effetti completi delle tariffe vengano avvertite e possono essere valutate.
I tentativi trasparenti di Trump di forzare la Fed a tagliare i tassi di interesse statunitensi e la sua prefigurazione della nomina di una sedia della Fed che addebiterà ai suoi desideri sono molto reali.
Invece di offrirsi, come ha fatto quando ha rinviato l’introduzione delle tariffe reciproche che ha annunciato il 2 aprile dopo che i mercati rabbrividiscono, Trump ora sembra incoraggiato dal ritorno dell’ottimismo degli investitori.
Se la calma del mercato sopravviverà quando la realtà delle tariffe reciproche di Trump colpisce a casa tra 10 giorni o quando nomina il suo “sì uomo” come successore di Powell è la domanda (multimilioni di dollari?) Domanda.).
Gli investitori dovrebbero essere preoccupati per le tariffe di Trump perché hanno già un impatto sull’inflazione e alcuni profitti aziendali.
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I dati di inflazione di giugno della scorsa settimana, sebbene apparentemente benigni, abbiano blip fino al 2,7 per cento (l’obiettivo della Fed è del 2 %) e vi è stato un aumento materiale dei prezzi di quelle merci più esposte alle tariffe già in atto, anche se gli importatori si sono portati di corsa a accumulare le loro importazioni per andare avanti all’imposizione delle tariffe.
Queste indicazioni di crescente inflazione possono solo rafforzare quando tali inventari vengono abbattuti e le pressioni sui costi sugli importatori statunitensi – che pagano le tariffe – aumentano. Già i rivenditori e altri stanno parlando di aumenti di prezzo per compensare il costo delle tariffe.
Lunedì, Stellantis, il produttore di veicoli Chrysler, Jeep, Ram, Peugeot e Fiat, …
