Fino a poco tempo fa, non è stato possibile seguirlo sulla tua app di trading. Non c’erano grafici in tempo reale, nessun consenso a livello di mercato. Eppure, lo stock raddoppiava silenziosamente di valore. Stiamo parlando delle azioni pre-IPO della National Stock Exchange (NSE): il gioiello della corona del mercato pre-IPO in forte espansione indiana.
IL recente aumento del prezzo delle azioni di NSE nel mercato pre-IPO ha riacceso l’interesse pubblico per l’ecosistema di investimento alternativo in rapida evoluzione dell’India. Ma questa è solo la superficie. Ciò che si trova sotto è un mondo più profondo, complesso e rischioso degli investimenti pre-IPO.
Il bene
Gli ultimi tre anni di calendario hanno visto un aggregato di oltre 200 IPO per la scheda principale e oltre 530 IPO PMI in India. In previsione di guadagni in quote di quotazione, la maggior parte di questi IPO ha visto una significativa iscrizione da parte degli investitori al dettaglio.
Con la probabilità di assegnazione in calo nel corso degli anni, una determinata classe di investitori al dettaglio ha preso una simpatia per i mercati pre-IPO per essere entrati in anticipo in anticipo dell’elenco della creazione di mega cestizie. Un punto importante da notare qui è che le azioni acquistate nel mercato pre-IPO hanno in genere un blocco di sei mesi dalla data di quotazione. Storicamente, questa strategia ha fornito nomi di tendoni come BSE, Avenue SuperMarts, ecc., Generando rendimenti astronomici per gli investitori.
Il cattivo
Detto questo, gli investimenti pre-IPO sono tutt’altro che infallibili. Le basse barriere all’ingresso, combinate con una mentalità da mandria e la mancanza di due diligence, hanno portato molti investitori al dettaglio in acque torbide. Il risultato? Distruzione di capitale significativa.
Le start-up di neo-età come Paytm e Pharmasy e persino i nomi legacy come Reliance Retail e Tata Technologies, hanno lasciato tali investitori perdite infermieristiche a causa di scarse valutazioni di ingresso e tempistiche di uscita impropria. Ciò evidenzia chiaramente la quantità di rischio coinvolto e perché il pensiero e la cautela controintuitivi non sono opzionali, ma piuttosto critici per avere successo in questo spazio.
Il brutto
Poi c’è la zona “grigia”, letteralmente. Gli investimenti pre-IPO mancano di supervisione normativa formale. L’attuale quadro normativo di SEBI ruota attorno ai titoli elencati, che lascia lo spazio pre-IPO in un vuoto normativo. In questa area grigia, le renizioni, i back-out e i guasti di consegna sono allarmanti.
Dai broker marginali ai FPI stabiliti, l’assenza di un accordo di acquisto di azioni firmato o la dipendenza da lettere di intenti a formulamente estese è spesso sfruttata come una scusa per allontanarsi dagli impegni, trasformando questi documenti in strumenti di comodità piuttosto che …
