Anche se la categoria è la seconda più grande tra le categorie di fondi di investimento alternativi (AIF), con 1,29 trilioni di dollari di fondi per gli investitori raccolti finora, le regole fiscali non sono chiare.
“A differenza di altri prodotti di investimento, che rientrano chiaramente in un determinato regime fiscale, la categoria III AIF non ha ancora un quadro fiscale ben definito. Questi AIF sono per lo più istituiti come trust e quindi vengono tassati in base alle regole della fiducia”, ha spiegato Tushar Sachade, partner di Price Waterhouse & Co. LLP.
Ecco uno sguardo ad alcune di queste questioni fiscali e questioni che già influenzano le dichiarazioni post imposte degli investitori a causa della mancanza di un regime fiscale a livello di investitore.
Nessuno stato pass-through
I aifs della categoria III non hanno uno stato pass-through, il che significa che tutte le tasse sono riscosse a livello di fondo anziché il livello degli investitori.
Come accennato in precedenza, gli AIF della categoria III sono impostati come trust. Pertanto, le varie regole che regolano il trattamento fiscale dei trust si applicano anche ai AIF della categoria III. Vi è anche un po ‘di allestimento con la sentenza del tribunale che questi AIF possono essere trattati come trust “determinati”. Allo stesso tempo, la rigorosa interpretazione delle regole fiscali implica che la struttura aperta della categoria III AIF è “indeterminata”.
Maggiori informazioni su quello più tardi.
Tornando alla mancanza di stato pass-through, perché questo è un problema per gli investitori?
L’investitore potrebbe non beneficiare sempre dell’aliquota fiscale a lungo termine sulle plusvalenze (12,5% su azioni quotate) nonostante detenga il fondo per più di un anno, che è il periodo di soglia ad essere idoneo per plusvalenze a lungo termine. Semplicemente perché il periodo di detenzione dell’investitore non ha importanza a causa della mancanza di pass-through, ma il periodo di detenzione del fondo è il fattore decisivo.
Ad esempio, se il Fondo acquista e vende uno stock entro un anno, qualsiasi guadagno dal titolo verrà tassato con un’aliquota fiscale di capitale a breve termine (STCG) del 20%. Ciò avrà un impatto sul NAV del fondo (valore patrimoniale netto) e, quindi, l’esposizione degli investitori ad esso. Un investitore che detiene il fondo per più di un anno sarà anche influenzato dallo stesso tasso di STCG.
Allo stesso modo, qualsiasi guadagno dalle strategie dei derivati viene trattata come reddito aziendale e il fondo è tassato al tasso massimo marginale del 39%. È possibile che l’aliquota della lastra dell’investitore sia inferiore, ma poiché il fondo sarà tassato alla tasso massima marginale, l’investitore, per impostazione predefinita, verrà tassato alla stessa aliquota.
L’investitore non può beneficiare della compensazione o del carry per le perdite ….
